4月中旬仍有必然检修量，下旬检修量快速下降。烧碱需求相对不脚，出产企业降价去库存，电解单位利润随回落，氯碱企业检修量添加，对PVC开工有负面影响。终端需求不脚，因为房地产需求总量下降的，以及施工进度遍及迟缓，下逛需求仍然不脚，处于往年同期最低程度。印度BIS认证推迟至6月24日实施，近期出口小幅走弱。近几周受检修影响总体小幅去库，取客岁同期程度差距持续扩大。因为PVC商业布局变化，社会库存持续处于偏低形态。当前PVC开工率处于平均程度，4月中旬至下旬开工率先降后升，4月PVC供应总体连结平稳。下逛和终端本色性需求不脚，下逛开工仍处于往年同期最低。出口需求略有走弱。根基面连结偏空款式。全球关税变更对PVC出口需求没有间接影响，但对需求总量有间接影响，而且市场情感对价钱发生负面影响。
上一买卖日，国内苯乙烯从力市场震动上扬。江苏市场收盘7570-7700元/吨，收盘均值涨60元/吨。动静看，日内原油、原料端、从力盘均小幅偏强拾掇；国内次要出产企业稳中补涨；持货跟涨提价，带动市场价钱拾掇小涨。总体而言，后市苯乙烯检修兑现环境会影响其相对强弱，此外还需关心部门企业乙烷进口受限进而激发配套苯乙烯安拆降负的可能性，根基面来看，苯乙烯供需款式不算差，或去库为从。单边价钱仍要不雅测宏不雅和原油动向，短期波动放大，操做风险较高。
上一买卖日，PX价钱小幅上涨，一单5月亚洲现货正在734成交，两单6月亚洲现货别离正在735、733成交。尾盘实货5月正在730/756商谈，6月正在730/756商谈，7月正在731/760商谈。PX估价正在734美元/吨，上涨2美元。原料端，油价上涨，石脑油收于545美元/吨，PXN189美元/吨。安拆方面，无较大变化。供需面看，供应端PX检修季到临，逐渐进入去库期。聚酯开工恢复至93%以上，短期聚酯端需求支持尚可，不外因为终端需求弱势，聚酯工场库存去化坚苦，有减产的预期，对上逛原料有益空。总体来看，PX本身根基面尚可，价钱遭到原油和关税扰动较大，目前关税政策有较大不确定性，PX当前价钱偏低，估计低位企稳。
上周外盘油价维持弱势震动，但波动较大，次要受关税政策影响，目前关税仍有较大的不确定性，需沉点关心。关税对经济有较大的影响，加征关税或导致全球石油产物需求下滑，最新的EIA 4月报下调了2025年和2026年石油产物需求增量40万桶/日和10万桶/日。上周六美国和伊朗的初次间接构和曾经竣事，从报道来看，谈话空气“积极”，基于卑沉且具有扶植性，美伊两边同意于4月19日再次接见会面。短期油价波动较大，沉点关心关税政策和美伊构和。
烧碱现货价钱从高位回落，而液氯持续上涨，电解单位利润仍能维持平均程度，氯碱企业检修量小幅下降。氧化铝利润进一步下降，开工从高位回落，但开工率仍高于往年同期程度，现实产量从汗青最高程度回落，因为产能提拔，产量下降速度迟缓，4月西南地域氧化铝企业有必然检修量。纺织印染开工率走低，处于往年同期偏低程度；粘胶短纤开工呈现较大幅下降。全球商业场面地步动荡影响烧碱下逛需求，进而影响烧碱需求。氯碱企业检修量添加，开工率和产量下降，但正在烧碱价钱高位时，下逛接货志愿弱，氯碱企业降价去库存。上逛供应下降，电解单位利润尚可；氧化铝利润下降，开工和产量下降，4月有必然检修量，预期开工进一步走低。全球商业场面地步动荡间接或间接影响烧碱下逛需求，纺织服拆、制纸、汽车等，进而影响烧碱需求。
4月份亚太地域高硫到港量环比波动不大，中东地域出口削减，但俄罗斯出口量处于高位，因而亚太地域高硫供应宽松。受制裁影响，3月份伊朗出口大幅下降，上周四美国制裁了取伊朗石油商业相关的布拉尔航运公司，4月19日伊朗取美国将再次构和。投料需求表示一般，中国延迟焦化开工率削减2。1%，美国炼厂开工率添加0。7%。库存方面，新加坡库存添加4%，ARA库存添加4%，富查伊拉库存添加1。9%，美国残渣燃料油库存添加4。3%。进入5月份，中东发电需求添加，高硫根基面环比收紧。当前原油价钱下行趋向尚未改变，高硫裂解被动走强，估值偏高，虽有发电预期支持，但上行空间不大，估计维持高位震动为从。
上一买卖日，聚酯瓶片工场低位小幅放量成交，全体4-6月订单多成交正在5590-5800元/吨出厂不等，局部略高或略低，商业商多出货正在5500-5660元/吨出厂不等，品牌分歧价钱略有差别。聚酯瓶片工场出口报价多稳，局部小幅下调。华东支流瓶片工场商谈区间至730-760美元/吨FOB上海港不等。根基面看，瓶片下逛补库，库存去化，供需转好。宏不雅上关税政策有较大不确定性，PR当前价钱偏低，低位企稳为从。
上一买卖日，浙江某大厂及其苏北工场曲纺涤短报价维稳：半光1。4D棉型报6500元/吨现款出厂。曲纺涤短工场发卖回落，平均产销85%。安拆方面，无较大变化。需求端，纯涤纱维稳走货，发卖疲软，库存维持。近期原料大幅走弱，短纤利润适度扩张。短纤价钱遭到原油和关税扰动较大，关心原油和宏不雅。
上一买卖日，乙二醇价钱沉心偏强运转，市场商谈一般。早盘乙二醇价钱沉心窄幅拾掇，商业商换手操做为从。午后盘面适度走强，现货高位成交至4355元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘沉心适度抬升，近期船货商谈正在498-500美元/吨附近，商业商买盘跟进为从。日内投标货505美元/吨成交，货量为8000吨。表里盘成交商谈区间别离正在4271-4355元/吨，498-500美元/吨。安拆方面，华南一套40万吨/年的乙二醇安拆原打算于4月10日前后起头泊车检修，目前因经济性考量打算检修打消。当前国内煤制企业部门打算检修，进口有收缩预期，供应全体有边际收缩。需求端短期支持尚可，不外聚酯4月有减产预期。原油大跌，关税利空纺织终端，不外乙二醇进口和乙烷进口有必然利多。乙二醇估计4-5月去库，根基面短期尚可，价钱低位有支持。
中美之间关税政策愈演愈烈，截至目前，中国对美国LPG加征125%的关税，2024年我国进口LPG约3568万吨，对外依存度为40。3%，此中美国LPG货量约1800万吨，是我国第一猛进口来历国，其次是中东地域。从全球供需来看，只需商业物流发生改变，中东货量能够填补美国LPG的缺失。中国商业商能够把手头的美国订单转卖给其他地域，然后采购中东LPG，这也是油价大跌布景下，CP相对偏强的缘由。正在商业流向尚未调整到位期间，国内化工需求预期走弱，原打算开车的PDH检修安拆均把开车时间调为待定，FEI月差及取Brent比价均大幅走弱。当前燃烧需求进入淡季，化工需求更多是跟从进口量波动，短期PG受炼厂低供和商业摩擦支持，中期来看，根基面矛盾不大。
近期原油跌幅较大，低硫裂解被动走强。Dangote炼厂的RFCC安拆将正在5月-6月封闭，低硫持续外供，中国第二批低硫燃料油出口配额为520万吨，同比添加120万吨，国内低硫较难呈现供应严重。供应充脚、地中海低硫需求削减等要素导致低硫估值处于往年低位。夏日科威特将添加国内低硫发电用量，导致可出口的低硫削减，虽然不脚以扭转根基面的弱势，但基于低硫估值偏低，供应端的边际收紧也将惹起低硫的估值修复。
PE全体负荷上升；宝丰三线取埃克森美孚已开车，新时代线性安拆打算已投料；标品进口窗口连结封闭，中美关税稍有缓和，关心后期变化。下逛全体开工不及往年同期，农膜开工转弱，其余行业开工不及往年；中持久关税政策对于成品出口影响较大。PE显性库存压力不大。05合约基差110元/吨；09合约基差230元/吨；L2509-PP2509合约价差60元/吨摆布。中美关税环境有所缓和，短期价钱期待宏不雅动向，关心关税政策的变化。
上周外盘原油弱势震动，内盘SC补跌，沥青盘面价钱跟从原油价钱大幅下跌，但跌幅小于原油。目前供应仍偏低，特别是山东地域，全国需求仍表示较为一般，北方地域低价资本发卖尚可，炼厂多施行合同出货。厂库社会库小幅添加。山东地域，本周东明石化转产渣油，齐鲁石化复产沥青，全体区内供应有所削减，可是下周胜星石化复产沥青，供应有添加预期；需求方面，市场看空空气浓重，业者刚需隆重采购，炼厂多施行合同出货，压力相对较小。华东地域，从力炼厂间歇出产，区内产量低位可控；业者按需采购为从，现实交投氛围一般。瞻望后期，短期盘面价钱沉点关心原油价钱变更，波动或较大。
上一买卖日尿素山东现货价钱上调。比来一周尿素日均产量正在19。32万吨，环比削减0。07万吨，同比添加1。2万吨。复合肥开工环比下降。2025年02月出口量为0。034万吨，相对上一个月上升，同比下降。近期企业库存累积，同比偏高。上逛供应预期同比偏高，出口持续受限，农需逐渐进入旺季，工业需求略有回升，供需双增？。
美国政策不竭扭捏，市场波动猛烈。但需要留意的是轮胎和汽车并非征收对等关税，而是合用232法案，将继续增收25%的关税。中国是全球天胶第一大消费国，中国和美国的商业和仍正在延续，给世界经济带来极大不确定性，经济阑珊预期仍未完全衰退。天胶需求受宏不雅经济影响庞大。且因为成本低，正在消费萎缩，价钱下跌的环境下，产量反而可能更高。正在前一大哥胶仍正在累库，经济前景黯淡之时，新胶又成功开割。客岁12月起头，中国对老挝和缅甸免去关税，可能有大量的廉价原料进入中国市场。反弹之后仍偏空看待。关心本周收储动静。
PP全体负荷提拔；宝丰三线已出试车料；中美关税稍有缓和，关心后期变化。下逛开工持稳，终端订单跟进环境欠安；东南亚斋月曾经竣事，关心后续出口订单成交环境；中持久关税政策对于成品出口影响较大。PP显性库存压力不大。05合约取现货平水；09合约基差70元/吨；L2509-PP2509合约价差60元/吨摆布。中美关税环境有所缓和，短期价钱期待宏不雅动向，关心关税政策的变化。
上一买卖日江苏现货价钱下调。江苏现货升水从力期货。国内上逛开工中位，后期将进入春季检修，开工有下降空间。2-3月进口量处于极低程度，3月底中东安拆连续沉启，估计4月到港有回升可能。下逛烯烃需求将下降，4-5月盛虹、阳煤等安拆检修。保守下逛开工回升至往年同期程度之上。近期口岸库存累积。总体来看，虽然国内开工走弱，沿海进口将回升，烯烃需求预期较差，价钱承压。
4月中旬仍有必然检修量，下旬检修量快速下降。烧碱需求相对不脚，出产企业降价去库存，电解单位利润随回落，氯碱企业检修量添加，对PVC开工有负面影响。终端需求不脚，因为房地产需求总量下降的，以及施工进度遍及迟缓，下逛需求仍然不脚，处于往年同期最低程度。印度BIS认证推迟至6月24日实施，近期出口小幅走弱。近几周受检修影响总体小幅去库，取客岁同期程度差距持续扩大。因为PVC商业布局变化，社会库存持续处于偏低形态。当前PVC开工率处于平均程度，4月中旬至下旬开工率先降后升，4月PVC供应总体连结平稳。下逛和终端本色性需求不脚，下逛开工仍处于往年同期最低。出口需求略有走弱。根基面连结偏空款式。全球关税变更对PVC出口需求没有间接影响，但对需求总量有间接影响，而且市场情感对价钱发生负面影响。
上一买卖日，国内苯乙烯从力市场震动上扬。江苏市场收盘7570-7700元/吨，收盘均值涨60元/吨。动静看，日内原油、原料端、从力盘均小幅偏强拾掇；国内次要出产企业稳中补涨；持货跟涨提价，带动市场价钱拾掇小涨。总体而言，后市苯乙烯检修兑现环境会影响其相对强弱，此外还需关心部门企业乙烷进口受限进而激发配套苯乙烯安拆降负的可能性，根基面来看，苯乙烯供需款式不算差，或去库为从。单边价钱仍要不雅测宏不雅和原油动向，短期波动放大，操做风险较高。
上一买卖日，PX价钱小幅上涨，一单5月亚洲现货正在734成交，两单6月亚洲现货别离正在735、733成交。尾盘实货5月正在730/756商谈，6月正在730/756商谈，7月正在731/760商谈。PX估价正在734美元/吨，上涨2美元。原料端，油价上涨，石脑油收于545美元/吨，PXN189美元/吨。安拆方面，无较大变化。供需面看，供应端PX检修季到临，逐渐进入去库期。聚酯开工恢复至93%以上，短期聚酯端需求支持尚可，不外因为终端需求弱势，聚酯工场库存去化坚苦，有减产的预期，对上逛原料有益空。总体来看，PX本身根基面尚可，价钱遭到原油和关税扰动较大，目前关税政策有较大不确定性，PX当前价钱偏低，估计低位企稳。
上周外盘油价维持弱势震动，但波动较大，次要受关税政策影响，目前关税仍有较大的不确定性，需沉点关心。关税对经济有较大的影响，加征关税或导致全球石油产物需求下滑，最新的EIA 4月报下调了2025年和2026年石油产物需求增量40万桶/日和10万桶/日。上周六美国和伊朗的初次间接构和曾经竣事，从报道来看，谈话空气“积极”，基于卑沉且具有扶植性，美伊两边同意于4月19日再次接见会面。短期油价波动较大，沉点关心关税政策和美伊构和。
烧碱现货价钱从高位回落，而液氯持续上涨，电解单位利润仍能维持平均程度，氯碱企业检修量小幅下降。氧化铝利润进一步下降，开工从高位回落，但开工率仍高于往年同期程度，现实产量从汗青最高程度回落，因为产能提拔，产量下降速度迟缓，4月西南地域氧化铝企业有必然检修量。纺织印染开工率走低，处于往年同期偏低程度；粘胶短纤开工呈现较大幅下降。全球商业场面地步动荡影响烧碱下逛需求，进而影响烧碱需求。氯碱企业检修量添加，开工率和产量下降，但正在烧碱价钱高位时，下逛接货志愿弱，氯碱企业降价去库存。上逛供应下降，电解单位利润尚可；氧化铝利润下降，开工和产量下降，4月有必然检修量，预期开工进一步走低。全球商业场面地步动荡间接或间接影响烧碱下逛需求，纺织服拆、制纸、汽车等，进而影响烧碱需求。
4月份亚太地域高硫到港量环比波动不大，中东地域出口削减，但俄罗斯出口量处于高位，因而亚太地域高硫供应宽松。受制裁影响，3月份伊朗出口大幅下降，上周四美国制裁了取伊朗石油商业相关的布拉尔航运公司，4月19日伊朗取美国将再次构和。投料需求表示一般，中国延迟焦化开工率削减2。1%，美国炼厂开工率添加0。7%。库存方面，新加坡库存添加4%，ARA库存添加4%，富查伊拉库存添加1。9%，美国残渣燃料油库存添加4。3%。进入5月份，中东发电需求添加，高硫根基面环比收紧。当前原油价钱下行趋向尚未改变，高硫裂解被动走强，估值偏高，虽有发电预期支持，但上行空间不大，估计维持高位震动为从。
上一买卖日，聚酯瓶片工场低位小幅放量成交，全体4-6月订单多成交正在5590-5800元/吨出厂不等，局部略高或略低，商业商多出货正在5500-5660元/吨出厂不等，品牌分歧价钱略有差别。聚酯瓶片工场出口报价多稳，局部小幅下调。华东支流瓶片工场商谈区间至730-760美元/吨FOB上海港不等。根基面看，瓶片下逛补库，库存去化，供需转好。宏不雅上关税政策有较大不确定性，PR当前价钱偏低，低位企稳为从。
上一买卖日，浙江某大厂及其苏北工场曲纺涤短报价维稳：半光1。4D棉型报6500元/吨现款出厂。曲纺涤短工场发卖回落，平均产销85%。安拆方面，无较大变化。需求端，纯涤纱维稳走货，发卖疲软，库存维持。近期原料大幅走弱，短纤利润适度扩张。短纤价钱遭到原油和关税扰动较大，关心原油和宏不雅。
上一买卖日，乙二醇价钱沉心偏强运转，市场商谈一般。早盘乙二醇价钱沉心窄幅拾掇，商业商换手操做为从。午后盘面适度走强，现货高位成交至4355元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘沉心适度抬升，近期船货商谈正在498-500美元/吨附近，商业商买盘跟进为从。日内投标货505美元/吨成交，货量为8000吨。表里盘成交商谈区间别离正在4271-4355元/吨，498-500美元/吨。安拆方面，华南一套40万吨/年的乙二醇安拆原打算于4月10日前后起头泊车检修，目前因经济性考量打算检修打消。当前国内煤制企业部门打算检修，进口有收缩预期，供应全体有边际收缩。需求端短期支持尚可，不外聚酯4月有减产预期。原油大跌，关税利空纺织终端，不外乙二醇进口和乙烷进口有必然利多。乙二醇估计4-5月去库，根基面短期尚可，价钱低位有支持。
中美之间关税政策愈演愈烈，截至目前，中国对美国LPG加征125%的关税，2024年我国进口LPG约3568万吨，对外依存度为40。3%，此中美国LPG货量约1800万吨，是我国第一猛进口来历国，其次是中东地域。从全球供需来看，只需商业物流发生改变，中东货量能够填补美国LPG的缺失。中国商业商能够把手头的美国订单转卖给其他地域，然后采购中东LPG，这也是油价大跌布景下，CP相对偏强的缘由。正在商业流向尚未调整到位期间，国内化工需求预期走弱，原打算开车的PDH检修安拆均把开车时间调为待定，FEI月差及取Brent比价均大幅走弱。当前燃烧需求进入淡季，化工需求更多是跟从进口量波动，短期PG受炼厂低供和商业摩擦支持，中期来看，根基面矛盾不大。
近期原油跌幅较大，低硫裂解被动走强。Dangote炼厂的RFCC安拆将正在5月-6月封闭，低硫持续外供，中国第二批低硫燃料油出口配额为520万吨，同比添加120万吨，国内低硫较难呈现供应严重。供应充脚、地中海低硫需求削减等要素导致低硫估值处于往年低位。夏日科威特将添加国内低硫发电用量，导致可出口的低硫削减，虽然不脚以扭转根基面的弱势，但基于低硫估值偏低，供应端的边际收紧也将惹起低硫的估值修复。
PE全体负荷上升；宝丰三线取埃克森美孚已开车，新时代线性安拆打算已投料；标品进口窗口连结封闭，中美关税稍有缓和，关心后期变化。下逛全体开工不及往年同期，农膜开工转弱，其余行业开工不及往年；中持久关税政策对于成品出口影响较大。PE显性库存压力不大。05合约基差110元/吨；09合约基差230元/吨；L2509-PP2509合约价差60元/吨摆布。中美关税环境有所缓和，短期价钱期待宏不雅动向，关心关税政策的变化。
上周外盘原油弱势震动，内盘SC补跌，沥青盘面价钱跟从原油价钱大幅下跌，但跌幅小于原油。目前供应仍偏低，特别是山东地域，全国需求仍表示较为一般，北方地域低价资本发卖尚可，炼厂多施行合同出货。厂库社会库小幅添加。山东地域，本周东明石化转产渣油，齐鲁石化复产沥青，全体区内供应有所削减，可是下周胜星石化复产沥青，供应有添加预期；需求方面，市场看空空气浓重，业者刚需隆重采购，炼厂多施行合同出货，压力相对较小。华东地域，从力炼厂间歇出产，区内产量低位可控；业者按需采购为从，现实交投氛围一般。瞻望后期，短期盘面价钱沉点关心原油价钱变更，波动或较大。
上一买卖日尿素山东现货价钱上调。比来一周尿素日均产量正在19。32万吨，环比削减0。07万吨，同比添加1。2万吨。复合肥开工环比下降。2025年02月出口量为0。034万吨，相对上一个月上升，同比下降。近期企业库存累积，同比偏高。上逛供应预期同比偏高，出口持续受限，农需逐渐进入旺季，工业需求略有回升，供需双增？。
美国政策不竭扭捏，市场波动猛烈。但需要留意的是轮胎和汽车并非征收对等关税，而是合用232法案，将继续增收25%的关税。中国是全球天胶第一大消费国，中国和美国的商业和仍正在延续，给世界经济带来极大不确定性，经济阑珊预期仍未完全衰退。天胶需求受宏不雅经济影响庞大。且因为成本低，正在消费萎缩，价钱下跌的环境下，产量反而可能更高。正在前一大哥胶仍正在累库，经济前景黯淡之时，新胶又成功开割。客岁12月起头，中国对老挝和缅甸免去关税，可能有大量的廉价原料进入中国市场。反弹之后仍偏空看待。关心本周收储动静。
PP全体负荷提拔；宝丰三线已出试车料；中美关税稍有缓和，关心后期变化。下逛开工持稳，终端订单跟进环境欠安；东南亚斋月曾经竣事，关心后续出口订单成交环境；中持久关税政策对于成品出口影响较大。PP显性库存压力不大。05合约取现货平水；09合约基差70元/吨；L2509-PP2509合约价差60元/吨摆布。中美关税环境有所缓和，短期价钱期待宏不雅动向，关心关税政策的变化。
上一买卖日江苏现货价钱下调。江苏现货升水从力期货。国内上逛开工中位，后期将进入春季检修，开工有下降空间。2-3月进口量处于极低程度，3月底中东安拆连续沉启，估计4月到港有回升可能。下逛烯烃需求将下降，4-5月盛虹、阳煤等安拆检修。保守下逛开工回升至往年同期程度之上。近期口岸库存累积。总体来看，虽然国内开工走弱，沿海进口将回升，烯烃需求预期较差，价钱承压。
